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独家:打五折! 075%管理费业绩报酬计提比例仅10%贝莱德首只私募产品费率大曝

来源:本站 作者: 发表于:2019-06-24 02:58:54  点击:5711
  外资私募贝莱德首只产品贝莱德中国A股机遇私募基金1期亮相,从某种程度上无疑一场小型地震!它让国内券商、私募圈等资产管理机构格外关注,并在私下密集打探!  吸金多少亿?它未来收益会怎样?诸多好奇和疑问

  外资私募贝莱德首只产品贝莱德中国A股机遇私募基金1期亮相,从某种程度上无疑一场小型地震!它让国内券商、私募圈等资产管理机构格外关注,并在私下密集打探!

  吸金多少亿?它未来收益会怎样?诸多好奇和疑问。然而,市场最关心的是这只产品透露出来的超低费率?

  管理费率只有0.75%,业绩报酬计提比例只有10%!这是什么概念,相较于国内私募产品同类相关费率,全线五折!毫无疑问,这家管理规模超1000亿美元的私募基金公司,开始拥抱中国高净值客户群体,真的是狼来了吗?国内私募生态节奏会被打乱吗?

  费用结构:六大费率 根据相关要素显示,贝莱德中国A股机遇私募基金1期,属权益类产品,基金管理人为贝莱德投资管理(上海)有限公司,基金托管人和运营服务机构为建设银行(601939,诊股),存续期为不定期。

  而据中信证券(600030,诊股)官网信息显示,贝莱德中国A股机遇私募基金1期的风险评级为“R4-中高风险”,认购金额起点为100万元,销售网点为中信证券所有营业网点和中信证券(山东)所有营业网点。据火山君了解,2017年12月底,贝莱德登记成为私募基金管理人,2018年6月备案了旗下首只A股私募产品“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”。

  这份资料进一步显示,该产品涉及6大费用:认/申购费率、赎回费率、管理、销售服务费、托管费、运营服务费和行政服务费:

  而让火山君最为疑惑的是,在上述6大费用中出现的行政服务费。火山君去联系了一批私募基金,其纷纷表示此前国内私募产品都没有听过行政服务费。

  火山君询问了中信证券相关工作人员,其表示此项费用是私募收的,中信证券对投资者其实不收取任何费用。行政服务费是直接体现在净值里面的,这个不用关注。真正收取了的费用就是申购费和赎回费,还有计提的业绩报酬。公司和私募基金公司之间有协议分成。

  管理费率和业绩报酬计提比例:仅有0.75%和10%众所周知,私募基金行业生存最为关键的是管理费和业绩报酬计提比例。就目前国内私募权益类基金而言,目前管理费率通常为1.5%-2%,业绩报酬计提比例为20%。

  根据上述的产品要素显示,其管理费费率仅有0.75%/年,而其业绩报酬计提比例只有10%。

  就计提方式来看,贝莱德首只A股私募产品将采用基金资产历史高水位法收取业绩报酬, 即当累计增长率超过历史业绩报酬计提日的高水位值时, 基金管理人有权就超过高水位值的部分收取一定比例的业绩报酬, 并从基金财产中扣除。具体是基金将在2018年7月的第一个开放日(包括临时开放日)第一次设置高水位,之后本基金仅在每月最后一个交易日按如下方法设置高水位值。业绩报酬自2018年7月的第一个开放日起,每个交易日计提,每月最后一个交易日锁定该月业绩报酬,按季支付,而业绩报酬计提比例10%。

  对此有私募人士指出,贝莱德的中国A股机遇私募基金1期的收费远低于中国竞争对手征收的2%的管理费和20%附带利润提成,很显然是贝莱德想在中国A股市场上占据优势;私募排排网合规部副总监温志飞告诉火山君,目前私募基金收费分为前中后三个环节收费,即认/申购费,期间管理费,盈利后的业绩报酬。另外可能还有部分产品存在未达要求期限赎回时产生的赎回费;对应比例一般为认/申购金额的1%,基金净资产的2%的管理费,盈利的20%的业绩报酬。

  比如,国内顶级私募淡水泉旗下产品淡水泉成长一期,其认购起点200万元,追加10万元起,认购费1%,封闭期内赎回费为5%,封闭期后无赎回费,管理费为1.3%,业绩报酬为20%。此外在今年业绩表现亮眼的大禾投资旗下的产品大禾投资-掘金1号私募投资基金的管理费为2%,业绩报酬为20%。而值得注意的是,贝莱德在国内的首只基金的战略是基于从社交媒体和其他来源收集的大数据进行选股,而采用A股同策略的离岸基金平均年回报率达21%,其中2013年至今的收益分别为0.8%、53.8%、25.9%、-3%、30%,年度平均收益为21.5%,而在今年上半年收益为亏损7.1%。

  火山君注意到,据贝莱德海外同策略基金针对不同的客户群体、投资规模和需求,设计有不同的费率方案。整体来说,管理费在1.8%以内,业绩提成在20%以内。

  有趣的是,在这份产品要素书中,贝莱德的投资者认购基金金额不低于100万元(不含认购费用),每次追加申购金额应不低于1万元人民币并且为1万元人民币的整数倍(不含认购/申购费)。要知道国内权益类私募基金认购追加数额是10万元整数倍。据私募排排网数据显示,但斌旗下的融通汉景港湾1号认购起点是100万元,而追加起点为10万元,该基金的认购费率为1%,而该产品的业绩报酬为20%;这门槛是不是也有所降低呢?

  另外,就是该基金不设封闭期,基金投资者可在本基金开放日申购、赎回本基金。产品要素书中显示,本基金的开放日为每个自然月的最后一个交易日, 具体开放日的安排以申赎日历为准。本基金可设置临时开放日,基金管理人亦可根据基金运作需求增设临时开放日,此外本基金将基金资产总值的80%以上投资于A股股票。不设封闭期意味着什么?国内产品是否有封闭期?业内人士表示,“国内的私募产品一般都会有封闭期和准封闭期,不设封闭期是指投资人随时可以办理申购和赎回,还有一种不设封闭期是,客户可以在每周五申购赎回私募产品”。

  还有,据该产品要素显示,该产品的认/申购费率为1%。赎回费率自本基金成立之日起算的期限小于180天的收取2% ;期限在180天到365天之间的赎回费率为1%。持有满甚至是超过365天的,则不收取赎回费。